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齐心文具投资者见面会会议纪要

时间:10-12-02 00:00    来源:申万宏源

11月26日,在“转型中期·2010申银万国周”上,我们邀请了齐心文具的董秘沈焰雷先生到会与投资者进行交流。

国内文具行业发展前景巨大,而目前行业相对分散,集中度较低。目前我国办公用品年销售额在3500亿元以上,其中办公文具1000亿。行业有约8000家文具生产企业,而90%销售规模不超过500万,销售半径小,竞争相对无序、分散。随着用户需求向品牌化、个性化的高品质办公用品发展,行业竞争将侧重品牌、渠道和研发设计,优质办公用品一站式的集成供应是大势所趋。

公司采取集成供应的商业模式。集成供应的商业模式已在国外获得成功,以国外文具巨头Staples为例,在登陆资本市场的十年间,凭借产品集成供应模式和生产外包,CAGR高达40%,目前年销售额已达200多亿美金。由于目前美国前三大文具公司销售占比仍不到10%,龙头企业仍有巨大发展空间。参照国外发展经验,齐心未来也将专注于品牌经营、研发设计和营销网络建设,将附加值较低的生产制造环节外包,强化自身在产业链的优势地位,为消费者提供一站式的服务。

产品销售网络覆盖海内外。公司打造遍布全国的办公用品销售平台,依靠40家分公司和30000家齐心品牌形象店覆盖全国市场,09年内销占比达60%。外销方面,公司产品销往100多个国家和地区,在70多个国家和地区拥有品牌代理商。

外协占比不断提升+尝试代理模式,产品品类日渐丰富。公司目前拥有100多家外协加工厂,近年来外协占比不断提升:08年25%,09年28%,10H1达到35%,预计10年全年将达到40%。公司也正积极引进代理业务,代理包括HP、Canon、Epson等打印耗材及其他知名国际品牌的办公用品。依靠外协、代理和自身产品系列的增加(如LED照明和学生用品系列),公司不断扩充经营品类(目前已有9大系列1000余种产品),以丰富的品类支撑渠道的不断扩张。

渠道的未来发展方向。公司未来将在1)一二级城市提高现有门店的单店销售额(受产能和品类限制,目前公司产品销售占门店总销售额比重约10%,未来将依靠单店销售额的自然增长+齐心占比提升,精耕细作现有门店渠道);2)在三四线市场推进专销模式;3)面向政府机关、公共事业、金融机构和大型企业等四类客户推进直销模式;4)密切关注电子商务模式的进展(如淘宝、腾讯、京东等)。