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齐心集团2017年公司点评:业务发展依然强劲,延期彰显信心

发布时间:2017-11-16    研究机构:国元证券

事件:

11月15日齐心集团(002301)发布公告称,将公司2016年度员工持股计划存续期延期不超过18个月,同时变更公司2016年度员工持股计划管理机构。 该员工持股计划的存续期为18个月,即2016年6月6日至2017年12月5日;锁定期为12个月,即2016年6月14日至2017年6月13日。截至2016年8月11日,公司2016年度员工持股计划完成股票购买,购买均价为21.15元/股,购买数量14,536,901股(占公司总股本的比例3.89%),买入总金额30,752.79万元。

结论:

延期综合反映市场因素和持有人信心 员工持股计划今年6月13日已经解除锁定。持股计划购买均价为21.15元/股,目前价格低于买入价格。此次员工持股计划延期,得到参会大多数持有人的同意,我们认为主要是因为:1、目前股价低于成本价;2、公司业务增长符合预期,公司大单不断,投资并购也在持续推进当中,银澎云等saas 业务屡超预期,基于对公司业务的信心,持有人判断未来股价将会随之改善。3、承接价格为大宗交易收盘价,并没有折扣,也是对公司长远发展中小投资者的态度,同时大股东通过垫资等方式进行支持。 公司业务增长顺利,具备业绩支撑 公司前三季度归母净利润为9750.2万元,同比增长46.08%;营业收入为22.04亿元,同比增长21.32%;EPS 为0.23元,同比增长27.78%。

公司服务的企业客户包括国家电网、中石化、航空工业(集团)、等,今年持续中标企业采购项目,近期公告中标中国南方电网有限责任公司电子商城2017至2018年办公等通用类物资采购项目,前三季度办公用品B2B 业务实现收入19.71亿元,同比增长16.28%。中标不断体现了齐心原有办公业务依然增长可观,充分享受行业集中度提升红利,以QX.COM 打造入口。

SaaS 服务方面,云视频业务已经有泸州老窖为代表的大客户,产品质量得到认可,正在推广中。杭州麦苗今年推出了针对品牌客户的钻展服务。

今年上半公司年在大办公战略上新增了大贲科技和神舟云动,布局在加速, SaaS 业务支持下,公司预计2017年净利润同比增速在23.94%-71.61%之间。

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