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计算机行业周报:CES大会人工智能遍地开花,阿法狗化身Master重出江湖

发布时间:2017-01-09    研究机构:华创证券

投资要点

上周市场回顾:

上周上证综指上涨1.6%,深证成指上涨1.1%,中小板指上涨0.7%,创业板指上涨0.2%。中信计算机指数(CI005027)上涨0.4%,在中信29个行业中涨幅排名第25位。个股方面,新国都、川大智胜和信雅达表现相对较好,全周分别上涨14.8%、上涨8.7%和上涨7.0%;聚龙股份、东方国信和迪威视讯表现欠佳,全周分别下跌8.1%,下跌6.2%和下跌5.5%。

行业观点:

CES大会人工智能遍地开花,阿法狗化身Master重出江湖,人工智能再登风口。本周,CES大会在美国举行,数千家企业加入此次科技狂欢,本次大会,人工智能几乎主宰了整个展示,从无人驾驶、车联网、无人机到电子游戏、智能家居等等,人工智能应用遍地开花。而本周另一件事甚至比CES上展示的各类AI应用更加吸引人们的关注,那就是横扫人类棋手的Master自曝家门,证实其就是阿法狗的升级版。本周人工智能再次登上风口,CES大会和阿法狗重出江湖证明人工智能技术和应用均有新的突破,AI的卖点转化为利用其综合性能力提升产品体验,从而让产品更贴心更个性。值得一提的是,“十三五”期间人工智能的发展也备受高层的重视,人工智能均被写入相关“十三五”规划。在政策推动、技术突破和应用扩展的共同推进下,人工智能有望走到大规模应用的临界点,建议关注同花顺、思创医惠、科大讯飞等龙头个股。

微信小程序有望继续维持热点。微信之父张小龙宣布小程序将于1月9号正式上线。小程序线上无入口,依托线下扫描二维码,所以非常适合轻量级的服务场景,例如订餐、买票等服务类的O2O。小程序体现了微信向线下场景应用拓展的决心,支付宝AR红包以及QQ红包等表明随着移动互联网流量红利的结束,对线下场景的争夺将更加激烈。LBS领域重点关注超图软件、中海达、四维图新、合众思壮,移动支付领域重点关注华峰超纤(威富通)。

上周计算机板块开始企稳,对全年持乐观态度,警惕高估值首选白马及细分产业龙头。上周计算机板块小幅上涨0.12%,部分白马龙头估值已逐渐企稳。回顾2016年,从年初熔断下跌以后,板块整年处于弱势震荡,12月底的快速下跌使得风险得到一定程度的释放。从公募机构的持仓来看,计算机占比已经迅速下降。主流市场将向价值回归,更加注重业绩兑现,公司竞争壁垒及细分产业长期格局。短期我们对 计算机板块持整体谨慎态度,而解禁期板块风险释放后以及估值切换使得板块下行空间进一步降低,对于全年整体持乐观态度。

在当前市场和监管环境下,建议配置优质白马及细分领域龙头。中长期看,高景气子板块和真成长个股已具备配置价值。我们依然在中长期这个维度看好计算机板块,2016年三季报情况证明多数计算机公司仍具备持续的内生成长性,而基金持仓比例已经下降到2013年H1的水平,当前板块整体估值已不到45X,板块向下风险较小。一方面,诸如消费金融、企业级SAAS、信息安全等子板块明年的高景气度、行业催化非常确定,我们继续看好康耐特、奥马电器、二三四五、新力金融、丰东股份、ST易桥、绿盟科技、启明星辰等。另外一方面,大量优质成长标的明年的PE已经接近或低于30X,PEG<=1,抑或是与公司定增价格、股权激励成本倒挂,具备以时间换空间的中长期投资价值。例如天下智慧、齐心集团(002301)、银信科技、东方国信、广联达、华宇软件等。

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